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第五百一十一章 绿角的否定

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    日本的国债规模超过900万亿日元,之所以还没崩溃,是因为92%都是国内持有,才不至于像某些国家那样出现国债危机,但沉重的负担,让国债量级越来越大。

    当局的货币政策,是让银行扩大负债表、走QE、增大货币总量,实现利率、汇率双下跌的政策,这样会刺激社会投资,让经济走入正循环。

    王诺的观点由来,就是他偏向于认为这种策略反而会让避险情绪高涨,实物资产价格走势令人担忧,于是乎反向的恶性循环会产生,而且……他为什么倾向于这么认知,就是因为他觉得这里面有被操纵的可能。

    也就是前面所说的负利率套利模式,会让日元汇率被操纵,而且是当着日本的面操纵他们的货币汇率,偏偏……如果日本不想死,就只能看着这群机构进入操纵模式。

    所以王诺赌的是:日本不敢死,切腹太疼了啊。

    想正循环、出现操纵机会、被操纵、进入恶性循环、不想死、于是正循环遥遥无期,这里面变数很多,但可能性也很大,重点就是看……货币持有者真的会因为汇率的下行去转头投资实物资产吗?

    “所以最重要的还是在汇率下跌之后,各个机构立刻把汇率拉回去,想到这一点、并且敢这么做的机构,有哪一些呢?”王诺马上就想起我大央妈。

    吃饭睡觉打鬼子,是社会我央妈近些年来一直在做的事情,真当央妈手里3万亿美元是摆设吗?那可是真实资产,不是杠杆。

    可惜的是,几年下来,中国找不到机会去过度插手,因为……首先得有人卖。

    按照套利模式,任何一个机构都不能无限买入或者卖出日元,只有当供需爆发在某个阶段的时候,这种操作才有可能。

    是以……

    王诺打开了金融媒体的网站,点击相关信息,马上就看到笼罩在市场之外的那一层迷雾。

    “中国央行表示,出于对负利率的担忧,中方或会减少日元资产持有量。”

    “美瑞看好美元进入加息通道。”

    “PIMCO提醒日本务必谨慎,负利率是全新的领域。”

    真真假假、假假真真,金融机构的话,就算是一国央行,都是不能信的,除非是策略,不然就别信,这群货可能一边喊着雅蠛蝶、一边回头就暗地里偷着乐。

    而且王诺也有点高估圈内人了,业内主流的看法其实更倾向于日元负利率导致日元走入贬值通道、加大套利系统风险。

    毕竟正常人的看法肯定是负利率从长线来看会让社会投资活跃、刺激经济,短线可能是货币先贬为敬,中线可能回暖,但……该干嘛干嘛,感觉大家还是可以按照以前的模式混生活。

    事实也是如此,把这个推论拿来和绿角沟通之后,王诺看到的是满满错愕的脸孔。

    领先一步是天才,提前两步就是疯子了。

    “这不可能,首先假设负利率策略出来,日元一定会恐慌性贬值,如果有足够的支撑力、也就是你说的套利需求,势必会瞬间拉回利率差,甚至有可能反推汇率走回去,那么事情不就是回到原点了吗?”

    “推测二,负利率拉出稳定的阴线,套利空间被贬值预期所吞噬,货币的贬值激活经济活动。”

    “三,如果汇率回稳,不管是美元还是日元,供需都不是无限的,王,你说的那个市场不是衍生品市场,它是真实交易。”

    港岛,绿角的办公条件果然够优越,他们的会议室甚至有屏幕墙,和王诺开会的时候,他们甚至连王诺的毛孔都看得到,但条件优越不代表绿角这群不会被王诺的观点吓死。

    王诺推论中的东西,缺少一个很重要的东西,那个东西叫做供需。

    谁能保证供应量呢?谁能保证负利率释放出来的流动性会被金融资产吞噬掉呢?吞噬了资金,会吐出来推动力,然后市场自行闭合套利敞口,甚至连国债利率都可能被抹掉负数,到时候还不是成为套息交易?模型还是回到老样子。

    “但澳元趋势性下跌!”王诺对着格林讨教道,坐在他旁边的孟寒等人却不由得嘴角一抽。

    说到底,老板还是坚持从澳元趋势性下跌来推导市场,难道他不知道,澳元会不会下跌也是概率事件吗?

    一个概率反推另一个概率,然后再反推更多的概率,简直无情。

    “王,我们都不确定澳元汇率走势,我们只是倾向于认为它会跌。”格林在那边抓狂了,“澳元跌,但外汇市场中的日元对,都是美元/日元,澳元走跌的因子被避险货币平仓举措对冲掉,也只是一种可能性。”

    “澳元走下行通道,如果稳定下跌,日元压力增加,其他货币如果没给日元的贬值提供相应的正面力度,他们就很可能走负利率策略,他们一直想尝试这一个,也正因为日本人和你想的一样,所以他们走负利率策略的可能性恰好会很高。”王诺开口道。

    “So,你看空日元?”这次说话的轮到乔纳斯,他和格林一样完全无奈。

    “不,我认为负利率是第一步,我不确定负利率之后会不会出现我所说的情况,但概率很大,即便日元负利率,澳元还是会趋势性下跌,那么反过来分析……”

    王诺继续说道:“正因为日元区域有操作空间,才会止不住澳元趋势性的下跌,正因为澳元的趋势性下跌,才导致日元区域有操作的空间。”

    “那你为什么不卖空澳元。”格林差点无力吐槽。

    “我可不想忙了一个季度,最后拿到三两个百分点的振幅空间。”王诺笑眯眯的说道。

    “祝你好运,假如出现你所说的情况,我会祝福你的。”格林最后就放弃了说服王诺的打算,但他还是得到了自己想要的东西,反过来问道:“所以你对澳元汇率走势的看法还是趋势性下跌?”

    “当然,这是支撑我论点的一个论据。”王诺回答道。

    “王,你真是个疯子,我给你一个建议,你可以去问问秦,如果你的推论最终实现,现在贵国央行应该已经开始做准备了。”格林叹了口气,建议道:“这是公司应尽的义务,你们……是中国人,我们还是有一点点不同的。”

    格林的话,为王诺打开了另一扇窗。

    金融无国界,但金融投资者有国籍,秦既庸是有可能帮王诺拿到一些信息的,中国金融机构和中国官方的关系,与外国是两种模式,要不然央行为什么叫央妈呢?

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